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La crise se met en livres 5/6

Banques centrales et Etats ont créé la crise

Par Geneviève Brunet - Mis en ligne le 10.08.2011 à 14:08

Moins d’Etat. Adepte de l’école autrichienne qui fait du taux d’intérêt le prix du temps, l’auteur affirme que les politiques monétaires ont généré cette crise.

Convaincu que les économistes de l’école autrichienne – emmenés par Ludwig von Mises et Friedrich Hayek – étaient dans le vrai, Pascal Salin, professeur émérite à Paris-Dauphine, dénonce tant les remèdes préconisés par les keynésiens que ceux proposés par les monétaristes. Les premiers conseillent, en situation de sous-emploi, de stimuler la demande par une relance budgétaire.

Les seconds entendent stabiliser le niveau des prix par le pilotage de la masse monétaire. Des interventions qui, en modifiant le taux d’intérêt, brouillent les arbitrages que les agents économiques sont censés faire en fonction dudit taux. Notamment entre consommation et épargne et entre utilisation de fonds propres ou constitution de fonds prêtables.

Suppression des banques centrales. L’auteur affirme que la crise a été avant tout générée par les politiques expansionnistes de la Fed, ainsi que par les incitations gouvernementales à favoriser la propriété immobilière des ménages modestes. Et de proposer rien de moins que la suppression des banques centrales et celle des monnaies ayant cours légal qu’elles sont seules habilitées à émettre.

Pour la monnaie, comme pour tout bien ou service, Pascal Salin préconise de laisser le marché libre de ses choix, dans le respect de la propriété.

Bref, de «créer les conditions qui permettraient un vrai retour au capitalisme, c’està- dire des montants élevés de droits de propriété sous forme de fonds propres, rendant illusoire le risque systémique et inutile le rôle de prêteur en dernier ressort de la banque centrale».

La Chine en modèle. En toute logique, «il ne faudrait pas de relance budgétaire, pas plus qu’il ne faudrait de relance monétaire, ou qu’il ne faudrait renforcer les réglementations qui aboutissent nécessairement à freiner l’autorégulation des marchés». Emporté par son élan libéral, il en vient à poser la Chine en modèle: «Son taux d’épargne se trouve à 40% (...).

La couverture des risques et besoins personnels – maladie, éducation, retraite – relève en Chine de la responsabilité individuelle.» Enviable pour qui affirme que «les politiques de redistribution constituent une attaque contre les droits légitimes des contribuables obligés de financer des transferts qui ne correspondent pas nécessairement à leur morale personnelle.

Par contre, la charité privée et volontaire est évidemment compatible à la fois avec la morale personnelle et la morale universelle.» Et le capitalisme «correspond aux exigences de la morale universelle».

Autre ouvrage sur ce thème: «Quel avenir pour le capitalisme?» Jean-Jacques Lambin, Dunod, 2011.