A 1,3303 franc pour 1 euro et 1,0407 franc pour 1 dollar, Dame Helvetia n’était pas très loin – le lundi 16 août – de ses plus hauts de l’année face aux deux devises les plus importantes pour les entreprises suisses: la monnaie unique européenne et le billet vert.

Quelque 60% des exportations helvétiques partant vers l’Union européenne, le cours franc/euro est important pour les exportateurs. Quant au change franc/dollar, il influe sur les résultats des multinationales cotées à la Bourse suisse.

Or, le franc avait atteint son plus haut face à l’euro – à un peu moins de 1,32 – début juillet et son sommet face au dollar – légèrement en deçà de 1,02 – en janvier. Alors que la Banque nationale suisse (BNS) a lutté ces derniers mois pour contrer une appréciation de sa monnaie face à l’euro – en portant jusqu’à 70% à fin juin le poids de la monnaie unique dans ses réserves en devises – elle est désormais également confrontée à un affaiblissement du billet vert envers un franc à nouveau promu valeur refuge par des investisseurs inquiets des signes de faiblesse de la reprise économique aux Etats-Unis.

De plus, comme lors de chaque période de montée de l’aversion au risque, les opérateurs sur les marchés dénouent dans l’urgence leurs opérations de carry trade – emprunts à taux doux en francs suisses ou en yens et placements immédiats en dollars ou euros – contribuant au renforcement rapide des monnaies suisse et japonaise.

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